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图片来源：同花顺南方能源指，沽空报告中所对比的公司由于其对应细分市场不同，定价不同，导致产品利润率不尽相同，以及南方能源生产的无烟煤的质量与对比公司差异显著，所以将南方能源与其的对比并不恰当。针对向主要客户虚假销售的质疑，南方能源表示，根据国家政策，该集团于2016年末及2017年初便与部分主要客户停止了业务关系，转而和有电煤备案资质的国企合作。并称IPO尽调过程中保荐人进行了所有必要的调查走访，调取了销售合同、增值税发票以及自税务部门获取的数据等交易档，均与南方能源公开披露资料一致。

据悉，CS35 PLUS车型搭载的腾讯车联智能生态系统AI in Car集成了腾讯的地图、音乐、电台等社交资源和服务，能够实现手机与汽车的跨屏互动。如通过微信可将位置信息发送到汽车上，车辆随即便可发起一键导航；车辆搭载的智慧停车功能，整合了多家停车平台，用户不仅能提前预知停车位信息，还可开启微信免密码支付。

对于外资对该股的持股比例，2011年至2014年三季度末，外资持股比例较前期有大幅度提升，期间比例在5%至12.6%间浮动，2015年三季度末，持股比例上升至近20%。2016年外资持股数据缺失，但是我们可以观察到在这段时间前后，Bajaj Finance市盈率突破40倍，我们推测在这段时间前后外资持股比例达到其上限，2017年年中市盈率40倍，且震荡上行，与此同时外资持股比例出现小幅下降。这表明外资持股比例在Bajaj Finance市盈率突破40倍可能会出现明显反转。

结论1：案例研究表明牛股基本均是依靠业绩驱动；结论2：外资对印度牛股持股有明显的估值（市盈率）上限约束——印度HCL科技有限公司是印度一家全球性IT服务公司，HCL科技在2003年到2015年走牛，上涨16倍，HCL科技股价走牛期间，估值明显向下背离，HCL科技股价走牛，盈利走势基本一致，HCL科技盈利和估值走势明显分化、背离，利润增速波动下降，HCL科技估值波动下降，HCL科技市盈率低于20倍市盈率可能是外资加仓的“舒适区间”，估值突破20倍可能是制约外资持续加仓的重要心理防线。

但名为“钱璟康复”与“钱璟康复资讯”的微信公众号分别在2017年1月9日、2018年1月30日发布了两篇微信文章，均提及“为了让更多的医疗经销商了解钱璟康复的产品以及合作经销模式”。销售总监张胜琼在会议上明确阐述了钱璟康复当年度的经销方案，以“区域签约代理模式和特约经销模式为主导，更有创新返利模式向新老经销商敞开大门”。不过，目前尚不知晓钱璟康复是否实行了上述返利政策。

另外，美联储官员布拉德曾提出收益率曲线倒挂的担忧，他认为，政策利率接近中性，而中性利率将维持较低位。事实上从美国国债收益率上看，当两年期和十年期国债收益率差值低于40个点就有可能出现这种现象。鉴于最近油价开始出现回落，外围因素或难以持续支撑通胀飙升。而加息进程作为不可逆的过程，美联储可能偏向于谨慎姿态，所以料年内共计3次加息仍是主流观点。